日銀
日本銀行が短期金利をしばらくゼロにするという約束を民間主体に約束することで、理論的には中長期の金利にも低下圧力がかかると考てられていますか？いませんか？
日本銀行が短期金利をゼロにするという約束を民間主体に伝えること（フォワードガイダンス）は、理論的には中長期の金利にも低下圧力を及ぼすと考えられています。
これは以下の理由によります。
1. 期待形成の影響
短期金利がゼロに据え置かれる期間が長いと市場が期待するほど、将来の短期金利の平均水準が低くなるため、中長期金利（長期金利は短期金利の将来の平均を反映することが多い）にも低下圧力がかかります。
2. 無裁定条件（アービトラージ）
債券市場では、無裁定条件により長期債の利回りは短期金利の予想パスに基づいて決定されます。短期金利が長期間ゼロに維持されるとの信頼性の高い約束がある場合、長期債の利回りも低下する傾向があります。
3. リスクプレミアムの低下
中央銀行の強いフォワードガイダンスは金融市場の不確実性を減少させ、リスクプレミアムを低下させる可能性があります。これも中長期金利を押し下げる要因となります。
ただし、実際の効果は、市場参加者がその約束の信頼性をどの程度信じるか、また日本銀行の他の政策（資産買入れプログラムやイールドカーブ・コントロールなど）とどのように連携するかに依存します。そのため、理論的には中長期金利の低下圧力が生じるとされていますが、効果の大きさは実務的な状況次第で異なります。
- 回答日：2024/11/30
- この回答が役にたった：0
- この回答が役にたった
日本銀行が短期金利をしばらくゼロにするという約束を民間主体に行うことで、中長期の金利にも低下圧力がかかると考えられています。これは、経済理論において「フォワードガイダンス」と呼ばれる政策の一部として理解されています。
フォワードガイダンスは、中央銀行が将来の金利政策について市場に情報を提供することで、期待の形成に直接影響を与え、経済活動を支えることを目的としています。特に短期金利がゼロ近辺にあるとき、通常の金利政策の手段では追加の経済刺激が難しくなるため、中央銀行は将来の金利動向に関するガイダンスを明示することで、長期的な金利期待を引き下げようとします。これにより、借入コストが低下し、投資や消費を促進することが期待されます。
- 回答日：2024/11/28
- この回答が役にたった：0
- この回答が役にたった
